“地王”虽然是房地产开发企业对土地价值及其建成住宅未来价格的预期，但对周边区域住宅价格存在强烈的刺激作用。

历史上“地王”项目多叫好不叫座，但每次“地王”风潮过后，住宅价格就会上一个新台阶，房价上涨预期强烈。即使如此，地王推动房价上涨的逻辑，也在过度透支购买力和市场预期。

住宅不动产价格的疯狂上涨，最终需要刚性和改善性住宅需求购买力的支撑。如果脱离真实居住需求，那么地王推动的房价螺旋上涨，就完全沦为资金游戏，只会导致资产泡沫膨胀破灭。

8月17日，上海土地市场一日爆出三个“地王”，新静安区中兴社区两幅地块，楼面价10.03万元/平方米，溢价率139%，成为“新中国土地成交史上单价地王”。青浦区徐泾镇徐南路北侧地块溢价率165%，楼面价4.5万元/平方米；宝山区顾村地块，溢价115%，成交楼面价5.37万元/平方米，均创造了区域价格“地王”。

而上海“地王”现象并非今年以来所出现的。事实上，去年四季度以来至今，房地产开发企业全面布局一二线热点城市。

截至今年6月2日，包括北上广深以及南京、苏州、合肥等热点二线城市在内的22个重点城市，已产生总价、单价或溢价率“地王”数量达113幅。而7月后半个月，不仅南京、杭州、苏州、合肥等重点二线城市“地王”频出，而且武汉、郑州、嘉兴、温州、南昌、青岛、南宁、昆山、珠海、长春等十余个城市先后诞生12个单价或总价“地王”。

如此众多“地王”现目的产生，伴随着热点城市房地产市场急剧升温、高温不退。

到底是“地王”推动热点城市房价大幅上涨，还是房价大幅上涨推动“地王”高溢价率的产生，已经并不重要，关键是两者已经形成螺线上升的态势，值得高度警惕。

据国家统计局数据，2016年7月份，全国70个大中城市新建商品住宅价格环比上涨的城市有51个，同比上涨的城市有58个。房价大面积上涨情况已经持续较长时间，全国百城房价连续15个月上涨。

当前我国热点城市房价和地价相互推动并螺旋大幅上涨，已经过度透支市场购买力。

无论是北京、上海、深圳等一线城市，还是苏州、南京、合肥、厦门等二线热点城市，所谓供求错位并非因为住宅供不应求，而是住宅需求与购买力之间存在尖锐矛盾。

受投资投机性需求驱动，去年年底以来我国热点城市住宅市场供求弱平衡被打破，房价出现了快速、大幅上涨。但房价对城市居民家庭收入和市场住宅租金的过度偏离，必然导致后续住宅市场增长动力不足。

特别是当前二线热点城市房价非理性上涨，已经远远超过基本面所能承载的极限，存在很大的风险隐患。即使是北京、上海、深圳等一线城市，绝对房价已经超过部分国际大都市，而二线城市房价追赶一线城市，也与自身的人口流入、基础设施和经济实力并不相符。

虽然房地产开发企业可以“自弹自唱”，利用金融杠杆疯狂抬升土地价格，但热点城市房价过快上涨所引发的巨大财富效应，也同时是巨大的金融风险炸弹。

面对倒计时的巨大的定时炸弹，先知先觉的可能会成功逃顶，后知后觉的必将深陷其中，不知不觉的则最终承受金融风险。